电子烟产业链包括上游原材料供应商、电子烟设计制造商、下游销售企业。欧美日益强劲的需求、国内政策的管制使得电子烟产品呈现制造中心在中国、需求中心在欧美的全球产业链格局。上游原材料层面，可分为电池原材料供应商(电池、电芯、控制电路)、雾化器原材料供应商(塑料、玻璃、五金、发热电阻)及烟油原材料供应商。

　　中游主要是电子烟的设计制造，可分为专业电子烟制造企业与国际烟草巨头制造部门两类，国产自有品牌市场占比小，国内烟油企业以OEM/ODM模式为主，为国外知名品牌进行代工生产。

　　下游经过代理商和经销商输送至零售商，包括知名电子烟品牌商、大型超市、便利店以及药店等。

(一)电子烟行业产业链上游分析

　　电子烟行业上游产业链主要包括芯片设计方案商，电池、棉、丝等配件生产企业，塑料、五金等其他原材料，丝印、包装等供应商等。

　　1。 上游核心是芯片

　　芯片是电子性主机盒子中的核心控制元件，实现电子烟的功率调节、温度控制、电源管理等功能。芯片的好坏直接影响到电子烟产品的体验的稳定性和耐用性甚至影响到雾化器的口感。行业中游专门的电子烟芯片商，提供芯片设计的全套解决方案。中小电子烟企业，多使用专业芯片厂商的芯片及相关解决方案